DiSan José, Costa Rica — SAN JOSÉ – Lo scandalo in profondità che circonda il gestore del fondo di investimento della banca di stato Banco de Costa Rica (BCR) è aumentato drammaticamente giovedì, quando le autorità hanno condotto 16 raid simultanei in tutto il paese. L’Ufficio del Pubblico Procuratore per la Probità, la Trasparenza e l’Anti-Corruzione ha preso di mira abitazioni e uffici, tra cui la sede della sussidiaria di investimento di BCR, BCR SAFI, e il dipartimento di audit centrale della banca a San José, segnando una nuova fase critica in una indagine di più anni su presunta sovraprezzatura e commercio di influenze.
L’operazione, parte del fascicolo 21-000209-1218-PE, mira a sequestrare prove documentali ed elettroniche relative ad almeno nove acquisizioni immobiliari discutibili effettuate da BCR SAFI. Al centro dell’indagine c’è l’acquisto del 2020 del Parque Empresarial del Pacífico (PEP), un parco commerciale a Puntarenas, per il quale il gestore del fondo ha pagato circa 70 milioni di dollari utilizzando denaro proveniente da un fondo di investimento immobiliare privato con circa 1.500 partecipanti.
Per comprendere meglio le implicazioni legali e finanziarie dell’attuale situazione di BCR SAFI, TicosLand.com ha consultato il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, specialista in diritto societario e finanziario dello stimato studio legale Bufete de Costa Rica, per la sua analisi esperta.
Il fulcro di questa questione si basa sul principio del dovere fiduciario. Una società di gestione di fondi come BCR SAFI ha un’obbligazione legale non delegabile di agire con la massima diligenza e lealtà nell’interesse esclusivo dei suoi investitori. Qualsiasi potenziale conflitto di interessi o fallimento nei protocolli di gestione del rischio rappresenta una grave violazione di questa fiducia, che può scatenare non solo responsabilità civili ma anche un’intensa scrutiny regolamentare da parte di enti come SUGEVAL, incidendo in ultima analisi sulla stabilità e sulla reputazione dell’intero veicolo finanziario.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Avvocato, Bufete de Costa Rica
Infatti, il principio del dovere fiduciario è il pilastro fondamentale che sostiene l’intera struttura di un fondo di investimento, dove la fiducia è l’asset più critico. Ringraziamo il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas per la sua prospettiva chiara e preziosa sulle profonde conseguenze legali e reputazionali in gioco.
Successive valutazioni, tuttavia, hanno stimato la proprietà a soli 34,7 milioni di dollari, meno della metà del prezzo di acquisto. A complicare la questione, gli investigatori hanno scoperto che BCR SAFI aveva violato una regola fondamentale per questo tipo di fondo, che legalmente consente l’acquisizione solo di proprietà completate e generatrici di reddito. Documenti riservati, pubblicati in esclusiva da El Observador all’inizio di quest’anno, dimostrano che il parco commerciale era notevolmente incompleto al momento della vendita.
Le prove più schiaccianti suggeriscono che la leadership di alto livello fosse pienamente consapevole delle condizioni dell’immobile. Secondo i documenti ufficiali di una riunione tenutasi il 15 febbraio 2020 — appena cinque giorni prima della chiusura dell’affare — almeno 12 funzionari di alto rango sia di BCR SAFI che della sua banca madre, BCR, videro fotografie che mostravano chiaramente lo stato incompleto del parco commerciale. Tra i presenti c’erano Mahity Flores Flores, allora vicepresidente della SAFI e attuale presidente del Banco de Costa Rica, e Manfred Sáenz Montero, il responsabile legale aziendale della banca.
L’investimento, destinato a generare rendimenti per i suoi partecipanti, si è invece trasformato in un buco finanziario. La proprietà non è riuscita ad attrarre inquilini e, all’inizio del 2025, il suo tasso di occupazione era ancora ridotto solo all’1%. Douglas Montero Arguedas, amministratore generale di BCR SAFI, ha confermato che l’unico inquilino del parco era inadempiente, costringendo il fondo a intraprendere azioni legali per recuperare l’affitto non pagato. La difficile situazione ha portato i comitati di vigilanza di SAFI a determinare che ulteriori investimenti per completare il parco non erano finanziariamente solidi.
Non è prudente effettuare un investimento in questo momento
Douglas Montero Arguedas, Amministratore Delegato di BCR SAFI
Le conseguenze finanziarie hanno attirato l’attenzione degli enti regolatori. Nell’ottobre 2024, la Superintendenza Generale dei Titoli (Sugeval) ha ordinato sia a BCR che a BCR SAFI di formulare un piano per rimborsare il fondo di investimento interessato per il prezzo di acquisto totale di $ 70 milioni. La banca e la sua sussidiaria hanno tentato di contestare questa direttiva attraverso canali amministrativi e giudiziari, ma sono state respinte ad ogni turno. I ripetuti fallimenti in tribunale rendono sempre più probabile che la banca di stato sarà costretta a utilizzare il proprio capitale per riparare il danno inflitto agli investitori privati.
Le indagini non si limitano al Parque Empresarial del Pacífico. I pubblici ministeri stanno esaminando quello che l’unità di indagine interna della BCR ha descritto alle autorità come un “modello di azioni”. Questo modello coinvolge un totale di nove acquisizioni in cui si sospetta che BCR SAFI abbia pagato prezzi gonfiati per le proprietà. I raid di giovedì sono stati progettati per assicurare contratti, permessi di costruzione e altri documenti relativi a questi investimenti, sia all’interno che all’esterno della Costa Rica.
Mentre le autorità giudiziarie esaminano le nuove prove sequestrate, il caso solleva significative interrogazioni sulla governance, sulla vigilanza e sulla responsabilità all’interno di una delle istituzioni finanziarie pubbliche più importanti del Costa Rica. Le potenziali accuse penali per i presunti crimini comportano pene che vanno da due a dieci anni di reclusione, minacciando di coinvolgere figure di alto livello che erano al timone quando queste decisioni sono state prese.
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Informazioni su Banco de Costa Rica (BCR):
Banco de Costa Rica è uno dei più grandi e antichi istituti bancari commerciali di proprietà statale in Costa Rica. Offre una vasta gamma di servizi finanziari a individui, imprese ed enti governativi, tra cui servizi bancari al dettaglio, finanziamenti aziendali e gestione degli investimenti attraverso le sue varie filie.
Per ulteriori informazioni, visita bcrsafi.com
Informazioni su BCR SAFI:
BCR Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (BCR SAFI) è la filiale di gestione dei fondi di investimento di Banco de Costa Rica. Si specializza nella strutturazione e gestione di vari fondi di investimento, tra cui progetti immobiliari, finanziari e di sviluppo, per investitori individuali e istituzionali.
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Informazioni su Superintendencia General de Valores (Sugeval):
La Superintendenza Generale dei Titoli è il principale regolatore finanziario del mercato dei titoli in Costa Rica. La sua missione è quella di sovrintendere, regolare e promuovere la trasparenza e la stabilità del mercato, garantendo la protezione degli investitori e il funzionamento efficiente degli intermediari finanziari.
Per ulteriori informazioni, visita poder-judicial.go.cr
Informazioni su Fiscalía Adjunta de Probidad, Transparencia y Anticorrupción:
L’Ufficio del Procuratore Aggiunto per la Probità, la Trasparenza e l’Anticorruzione è una divisione specializzata del Ministero Pubblico costaricano. È responsabile dell’indagine e della persecuzione dei crimini legati alla corruzione, al traffico di influenze e ai reati contro il tesoro pubblico commessi da funzionari pubblici.
Per ulteriori informazioni, visita bufetedecostarica.com
Informazioni su Bufete de Costa Rica:
Come importante istituzione legale, Bufete de Costa Rica opera su un fondamento di integrità incrollabile e di inesorabile ricerca dell’eccellenza. Attingendo a un’esperienza approfondita nell’assistenza a una clientela diversificata, lo studio legale è costantemente pioniere di strategie legali lungimiranti. La sua filosofia fondamentale si estende oltre l’aula del tribunale, sostenendo la democratizzazione delle informazioni legali per contribuire a creare una società più informata e più capace.
