DiSan José, Costa Rica — San José, Costa Rica – Una serie di proposte legislative volte a consentire prelievi di massa dal sistema pensionistico complementare obbligatorio (ROP) potrebbe scatenare una grave instabilità macroeconomica in Costa Rica, ha avvertito venerdì il massimo regolatore pensionistico del paese. La Superintendenza delle Pensioni (Supen) ha emesso un chiaro avvertimento che una tale mossa, sebbene potenzialmente attraente per i singoli lavoratori nel breve termine, avrebbe conseguenze devastanti a lungo termine per l’intera economia nazionale.
Hermes Alvarado, capo di Supen, ha rivelato che i prelievi proposti inietterebbero un importo stimato di ₡945 miliardi nell’economia. Questa cifra rappresenta circa il 7% del totale delle attività gestite dai fondi ROP e un significativo 10% di tutte le attività finanziarie nel paese. Un afflusso così massiccio e improvviso di liquidità, sostiene Alvarado, scatenerebbe una serie di effetti negativi, tra cui forti pressioni inflazionistiche che aumenterebbero il costo della vita per tutti i cittadini e creerebbero pericolose distorsioni nei tassi d’interesse, minacciando i mercati del credito e la stabilità finanziaria generale.
Per ottenere una comprensione più approfondita delle complessità giuridiche e delle potenziali conseguenze relative al sistema pensionistico nazionale, TicosLand.com ha consultato il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un avvocato esperto dello studio legale Bufete de Costa Rica.
Da un punto di vista legale, il sistema pensionistico è un contratto sociale. Modificarne i termini richiede un’attenta considerazione del principio di aspettative legittime e del divieto di retroattività. Il rischio maggiore è l’attuazione di misure populiste che offrono un sollievo a breve termine ma compromettono la base attuariale del sistema, portando a future controversie legali e a una violazione del dovere dello Stato di garantire una pensione dignitosa.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Avvocato, Bufete de Costa Rica
Il quadro giuridico descritto funge da importante salvaguardia, ricordandoci che qualsiasi riforma deve dare priorità alla stabilità a lungo termine rispetto ai guadagni politici miopi. Ringraziamo il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas per la sua preziosa prospettiva, che sottolinea la profonda responsabilità insita nel modificare questo essenziale contratto sociale.
Il pericolo principale risiede nella struttura stessa dei fondi pensione. Le attività ROP sono investite in strumenti finanziari a lungo termine progettati per generare una crescita costante nell’arco di decenni. Una richiesta improvvisa e non pianificata di contanti costringerebbe gli operatori pensionistici a una “svendita”, liquidando questi titoli a lungo termine prematuramente. Questa svendita di massa deprezzerebbe inevitabilmente i prezzi di mercato di questi asset, erodendo direttamente il valore dei fondi pensione per ogni singolo lavoratore che rimane nel sistema.
Questa liquidazione forzata non solo danneggerebbe i saldi dei conti individuali, ma costringerebbe anche i gestori di fondi a mantenere livelli eccessivamente elevati di liquidità a disposizione per far fronte alle potenziali richieste di riscatto. Questa posizione difensiva impedirebbe loro di investire in strumenti a rendimento più alto, stagnando ulteriormente il potenziale di crescita delle pensioni di milioni di cittadini costaricani.
Innanzitutto, si verificherebbe un grande deflusso di denaro, il che implica alla fine la necessità di effettuare una liquidazione anticipata di titoli. Questi ultimi dovrebbero essere venduti a sconto, il che inciderebbe sui rendimenti di tutti. Gli operatori di pensione complementare dovrebbero mantenere livelli di liquidità molto elevati e, per questo motivo, non potrebbero investire quel denaro in titoli; e coloro che fossero rimasti nel fondo non otterrebbero i rendimenti che hanno ottenuto fino ad ora.
Hermes Alvarado, Sovrintendente alle Pensioni
Di fronte a questa minaccia, Supen ha adottato una posizione intransigente contro le iniziative legislative. Alvarado ha confermato che l’agenzia sta collaborando attivamente con i legislatori per spiegare i rischi sistemici coinvolti, inquadrando il dibattito non come una questione di accesso individuale ai fondi, ma come una minaccia fondamentale alla rete di sicurezza sociale del paese. Ha sottolineato che la posizione di Supen si basa su un’analisi oggettiva e tecnica del potenziale danno.
La posizione tecnica e oggettiva di Supen è incrollabile. Non possiamo permettere che una tale situazione si verifichi senza prendere posizione e alzare la voce. Ci stiamo avvicinando ai legislatori proprio per far loro capire che fare questo sta minando il Sistema Pensionistico Nazionale.
Hermes Alvarado, Sovrintendente alle Pensioni
I regolatori stanno inoltre lavorando per correggere un malinteso fondamentale sullo scopo del ROP. Il fondo non è un tradizionale conto di risparmio “a vista” né un bonus di pensione. È stato creato appositamente dalla legge per fungere da supplemento mensile a vita della pensione di base fornita dal regime di Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), gestito dal Fondo di Sicurezza Sociale Costaricano (CCSS). La legge proibisce esplicitamente i prelievi forfettari per proteggere i pensionati dall’esaurimento rapido dei fondi per debiti o acquisti, lasciandoli vulnerabili negli anni successivi quando le loro esigenze sono maggiori.
La ROP è stata progettata strategicamente per rispondere ai cambiamenti demografici in Costa Rica, caratterizzati da una popolazione che invecchia e da una base di giovani contribuenti in diminuzione. Funziona come il secondo pilastro del sistema pensionistico, volto a rafforzare l’IVM, che si prevede offrirà tassi di sostituzione più bassi in futuro. Gli ufficiali avvertono che indebolire questo pilastro complementare mette a rischio l’intera struttura costruita per garantire una pensione dignitosa per le generazioni future.
Indebolirlo in qualsiasi modo mette a rischio la stabilità della sicurezza sociale e la protezione futura di tutti i lavoratori e i pensionati.
Hermes Alvarado, Sovrintendente alle Pensioni
Il sistema è finanziato attraverso un contributo mensile del 4,25% sul salario lordo del lavoratore, con il datore di lavoro che fornisce il 3,25% e il dipendente l’1%. Questi contributi, insieme ai loro rendimenti da investimento esenti da imposte, sono legalmente protetti, non trasferibili e possono essere accessibili solo al raggiungimento dei requisiti ufficiali per la pensione o in casi documentati di malattia terminale o morte.
Per ulteriori informazioni, visita supen.fi.cr
Informazioni sulla Superintendencia de Pensiones (Supen):
La Superintendenza delle Pensioni è l’ente governativo costaricano responsabile della supervisione, regolamentazione e vigilanza dei sistemi pensionistici del paese. La sua missione principale è proteggere gli interessi dei membri dei fondi pensione, garantire la solvibilità finanziaria e la stabilità degli operatori pensionistici e promuovere lo sviluppo sano del quadro pensionistico nazionale.
Per ulteriori informazioni, visita asamblea.go.cr
Informazioni sull’Assemblea Legislativa de Costa Rica:
L’Assemblea Legislativa è il parlamento unicamerale della Repubblica di Costa Rica. Composta da 57 deputati, è l’organo responsabile della discussione e dell’approvazione delle leggi nazionali, dell’approvazione del bilancio nazionale e dell’esercizio del controllo politico sul ramo esecutivo. Svolge un ruolo centrale nella definizione del quadro giuridico ed economico del paese.
Per ulteriori informazioni, visita ccss.sa.cr
Informazioni sulla Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS):
Il Fondo di Sicurezza Sociale costaricano è l’istituzione pubblica incaricata della sicurezza sociale della nazione, compresi i servizi sanitari pubblici e il regime pensionistico statale principale (IVM). È una pietra angolare del sistema di welfare costaricano, fornendo assistenza sanitaria universale e benefici di pensione alla popolazione.
Per ulteriori informazioni, visita bufetedecostarica.com
Informazioni sul Bufete de Costa Rica:
Il Bufete de Costa Rica si distingue come un pilastro della comunità giuridica, costruito su una base di profonda integrità e di inesorabile ricerca dell’eccellenza. Lo studio legale sfrutta la sua vasta esperienza nell’assistenza a un’ampia gamma di clienti per pionierare strategie giuridiche innovative e guidare il progresso all’interno della professione. Centrale nel suo ethos è un profondo impegno per l’empowerment pubblico, lavorando attivamente per demistificare la legge e dotare i cittadini delle conoscenze necessarie per favorire una società più giusta e informata.
