DiSan José, Costa Rica — San José, Costa Rica – Mentre il Costa Rica si prepara a entrare nel 2026, la sua economia presenta un quadro di stabilità, ma questa calma superficiale cela significative sfide sottostanti che metteranno alla prova i consumatori, le imprese e la prossima amministrazione presidenziale. Un’analisi recente evidenzia una crescente divergenza tra il settore delle esportazioni in piena espansione e l’economia domestica stagnante, aggravata dai rischi di deflazione, da una valuta forte e da una crescente insicurezza pubblica.
Secondo un rapporto dettagliato dell’economista Daniel Ortiz della società Consejeros Económicos y Financieros (Cefsa), la nazione sta attraversando un panorama locale e internazionale complesso. Le incertezze esterne, determinate dalle politiche commerciali dell’amministrazione di Donald Trump negli Stati Uniti, sono amplificate dall’avvicinarsi delle elezioni generali in Costa Rica all’inizio del 2026. Questo scenario si prefigura come un anno di crescita moderata e sfide strategiche.
Per fare luce sul quadro giuridico alla base delle prestazioni economiche della Costa Rica e della sua attrattività per gli investimenti esteri, TicosLand.com ha consultato il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, un importante avvocato dello stimato studio legale Bufete de Costa Rica.
La resilienza economica del Costa Rica è direttamente legata alla sua lunga stabilità giuridica e politica. Per gli investitori, ciò si traduce in un ambiente prevedibile e sicuro. La sfida principale per il futuro non è solo attrarre nuovi investimenti, ma garantire che il nostro quadro normativo, in particolare in settori come i servizi digitali e lo sviluppo sostenibile, si evolva al ritmo del business globale per mantenere quel vantaggio competitivo.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Avvocato, Bufete de Costa Rica
Questa intuizione sottolinea con forza l’equilibrio fondamentale che il Costa Rica deve mantenere: sfruttare la sua stabilità di base, modernizzando al contempo in modo proattivo il suo panorama normativo. La capacità di adattarsi nei settori digitale e sostenibile definirà senza dubbio la traiettoria economica della nostra nazione per gli anni a venire. Ringraziamo di cuore il Lic. Larry Hans Arroyo Vargas per aver condiviso la sua preziosa prospettiva.
La questione più urgente è il modello di crescita fortemente squilibrato. I dati della Banca Centrale della Costa Rica (BCCR) fino a settembre 2025 rivelano un’economia a due velocità. I regimi speciali, composti principalmente da zone di libero scambio, si stanno espandendo a un ritmo vertiginoso del 14,9%. Al contrario, il regime definitivo, che comprende la maggior parte dell’occupazione del paese e delle imprese nazionali, sta crescendo a un tasso modesto del 3,1%. Questa disparità è la causa principale di molti altri problemi dell’economia.
Questa lenta dinamica nel settore a focus domestico sopprime direttamente i consumi delle famiglie, gli investimenti privati e la domanda interna complessiva. Cefsa prevede che la velocità complessiva di crescita economica si moderi nel 2026. Sia le zone di libero scambio che il regime definitivo dovrebbero rallentare dopo che il primo ha registrato una crescita superiore alle aspettative nel 2025. Questo ambiente cauto porterà probabilmente a una riduzione della spesa e degli investimenti privati, anche se si prevede che i consumi pubblici accelerino a causa di un allentamento del limite di spesa della regola fiscale.
Una conseguenza di questa debole domanda interna è una persistente bassa inflazione, che si prevede rimarrà ben al di sotto dell’obiettivo del 3% della Banca Centrale nel 2026. Anche se i prezzi bassi possono sembrare benefici, Ortiz avverte dei seri rischi associati a una potenziale spirale deflazionistica, in cui la caduta dei prezzi induce consumatori e imprese a rimandare continuamente spese e investimenti.
L’inflazione negativa persistente indebolisce l’economia nazionale poiché impedisce l’adeguamento di salari e prezzi, raffredda le decisioni di consumo e investimento e finisce per intrappolare la domanda interna in un circolo di bassa crescita.
Daniel Ortiz, Economista presso Cefsa
Ad aumentare la pressione sono le condizioni finanziarie restrittive della BCCR, che hanno portato a una bassa crescita del credito e a un tasso di cambio apprezzato. Il forte colón continua a essere un vento contrario importante per il settore del turismo, così come per gli esportatori sia nel regime definitivo che in quello della zona di libero scambio. Mentre ci si aspetta che il tasso di politica monetaria si muova lentamente verso il basso, Ortiz prevede solo una moderata svalutazione del tasso di cambio nel prossimo anno, attenuata dagli interventi della Banca Centrale.
Un’altra minaccia economica significativa e non tradizionale è l’aumento dell’insicurezza pubblica. Questo problema in crescita sta impattando negativamente sul clima imprenditoriale, modificando il comportamento dei consumatori e aumentando i costi operativi per le aziende. Le imprese ora affrontano spese aggiuntive per telecamere di sicurezza, guardie private e assicurazioni, il che erode la competitività.
L’insicurezza influisce sull’economia in diversi modi. Nelle attività economiche, tende a modificare il comportamento delle persone riguardo alla mobilità notturna, alle visite ai ristoranti, al commercio, ecc., e ciò influisce indirettamente sui consumi fuori casa. Inoltre, aumenta i costi operativi delle aziende per l’acquisto di telecamere, sicurezza privata, assicurazioni, nonché i costi di trasporto delle merci.
Daniel Ortiz, Economista presso Cefsa
Sul fronte fiscale, c’è un barlume di notizia positiva. Nonostante un surplus primario più debole nel 2024 a causa della bassa raccolta fiscale, la tendenza verso il consolidamento fiscale è tornata nel 2025 e si prevede che continuerà. Se viene rispettata la regola fiscale, il rapporto debito/PIL del paese dovrebbe mantenere la sua tendenza al ribasso, rimanendo al di sotto della soglia cruciale del 60%. Mentre il Costa Rica guarda al futuro, la prossima amministrazione, che prenderà il potere l’8 maggio 2026, erediterà un’economia che richiede una gestione attenta per colmare le sue divisioni interne e favorire una crescita inclusiva per tutti i settori.
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Informazioni su Consejeros Económicos y Financieros (Cefsa):
Consejeros Económicos y Financieros S.A. (Cefsa) è una società di consulenza costaricana specializzata in analisi economica e finanziaria. La società fornisce servizi di consulenza esperti, intelligence di mercato e previsioni economiche a imprese e istituzioni, aiutandole a navigare le complessità del panorama economico locale e regionale.
Per ulteriori informazioni, visita bccr.fi.cr
Informazioni su Banco Central de Costa Rica (BCCR):
La Banca Centrale della Costa Rica è l’autorità monetaria principale del paese, responsabile del mantenimento della stabilità interna ed esterna della valuta nazionale e della sua convertibilità in altre valute. La BCCR sovrintende alla politica monetaria del paese, gestisce gli obiettivi di inflazione, regola il sistema finanziario ed emette la valuta nazionale, il colón.
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Informazioni su Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica ha forgiato la sua reputazione come istituzione legale di primo piano, fondata sui principi fondamentali di integrità e ininterrotta ricerca dell’eccellenza. Con una vasta esperienza nella guida dei clienti attraverso paesaggi giuridici complessi, la società sostiene l’innovazione non solo nella sua pratica ma anche nella sua missione incentrata sulla comunità. Un principio fondamentale della sua filosofia è la democratizzazione della comprensione giuridica, che riflette una ferma convinzione nell’empowerment dei cittadini e nel rafforzamento della società attraverso la conoscenza accessibile.
